什么叫炒股杠杆 付立春:哪些因素支撑股债双牛持续?
发布日期:2025-01-06 23:33 点击次数:160
维洛夫金娜洞穴是在1968年被苏联洞穴家发现的,当时他们探索的深度只有115米,当1983年探险队再次勘测的时候竟然探索到440米的深度。可以说每一次洞穴都给人们带来与众不同的感受,也不知道这个洞穴究竟有多深。直到2015年有一支叫佩罗沃的探险队正式进入洞穴勘察,并通过几年的时间给出了准确的深度数字。第一次他们探测出一条道路什么叫炒股杠杆,第二次他们到达630米深度,第三次深入1000米。当2017年他们再次进入的时候给出了2204米的数字,打破了世界纪录,成为世界最深的洞穴。
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中新经纬12月10日电 题:哪些因素支撑股债双牛持续?
作者 付立春 中国市场学会金融委员、允泰资本创始合伙人
12月9日中共中央政治局会议召开,会议上提出“加强超常规逆周期调节”“要大力提振消费”。10日,市场出现股债双牛行情,沪深两市全天成交额突破2万亿元,国债市场现券期货皆大涨。
事实上,自今年10月以来,中国股市和债市就迎来了同步上涨局面,这种“股债双牛”行情的背后,有多种利好因素在推动。
一是货币政策的持续宽松。为了支持经济向好,央行进一步释放流动性,降低市场利率。9月25日以来,央行下调了中期借贷便利和公开市场操作利率,银行贷款成本降低,信贷需求被激活。在债券市场,利率的下行让债券价格持续上涨,特别是长期国债和高等级信用债表现强劲。对于股市来说,低利率不仅降低了企业融资成本,还提升了股票估值,尤其是房地产和科技板块,向好势头更为明显。
二是政策支持力度显著加大。9月26日中共中央政治局会议召开后,多部门出台了减税、消费补贴等措施,进一步提升了居民消费意愿和能力,拉动了相关行业股价上涨。在企业层面,政策提供了融资支持和税费减免,帮助中小企业改善经营状况。这些政策的落实,不仅让债券市场的信用风险下降,也让股市特别是消费、基建、科技等领域的企业盈利预期大幅改善,吸引了更多资金流入。
三是国际资本流入增加。受美联储暂停加息和美元指数走弱的影响,人民币资产重新受到青睐。随着中美利差扩大,国际投资者增持人民币债券,带动国内债市上涨。同时,人民币汇率企稳也增强了投资者对A股的信心,外资流入显著增加,蓝筹股受到追捧,市场流动性进一步改善。
四是宏观经济不断呈现稳步向好的信号。自9月以来,中国工业增加值、出口以及消费数据都表现出上升迹象。经济的企稳为资本市场提供了坚实基础,上市公司盈利能力开始改善,信用风险进一步下降,增强了股市和债市的投资吸引力。
五是市场流动性充足,资金加速入场。在低收益率环境下,居民储蓄逐渐回流资本市场,公募基金的发行热潮也为市场提供了大量增量资金。新的资金来源不仅推动了股市的反弹,也提升了债券市场的活跃度。
未来,政策的持续宽松和协调将会延续股债双牛的局面。货币政策若保持低利率环境,则能为经济提供更多流动性支持。财政政策进一步加大基建投资和消费刺激力度,则可以形成政策合力。如果人民币资产能够继续保持吸引力,提高国际资本流入的稳定性,将成为股市和债市的重要支撑,特别是在中美利差扩大和全球风险偏好回升的背景下,人民币资产仍具长期投资价值。而未来经济增长需要更多依赖内需复苏和结构性改革,只有消费、投资和技术创新形成良性互动,才能持续拉动企业盈利,从而为资本市场提供根本支撑。此外,如果政策持续落地,经济预期则将不断改善,投资者情绪将进一步提升,为股债双牛格局注入更多动力。(中新经纬APP)
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